"에치에프알(230240)"5G 산업, 네트워크 장비 기업을 주목해야 할 이유

에치에프알

새로들어 선 정부의 국정과제 이행계획서에 의하면, 세계 최고의 네트워크 구축과 국가 사회의 디지털 혁신 전면화를 위해서는 5G 완성과 6G를 통해 만드는 세계 최고의 디지털 인프라를 과제로 선정한다고 고시되어 있다. 2024년까지 세계 최고 품질의 5G 전국망 완성과 특화망 확산으로 융합서비스를 활성화한다는 것이 이번 새로운 정부의 목표임을 알 수 있는 대목이다.

5G특화망은 수요자의 건물, 시설 등 한정된 곳에서 특정 네트워크를 사용하여 네트워크를 구축하는 것으로 5G 서비스가 그 시작임을 알리는 기술이며 독일, 일본, 영국 등에서도 면허 발급을 통해 5G특화망 서비스를 확대 추진하고 있는 기술이다. 글로벌 5G에 대한 투자가 팬더믹으로 인해 투자가 지연되었었지만 엔더믹으로 나아가는 지금 재투자 및 확대가 진행될 것으로 예상되며, 5G 서비스 사업자가 지속 증가하고 있는 것이 이와 같은 맥락으로 볼 수 있을 것이다. 우리나라는 5G 산업에 대한 투자 재개 및 5G 특화망 확대로 관련 장비 공급업체에 주목할 필요가 있을 것으로 보인다. 국내 및 글로벌 시장에 장비를 공급하는 삼성전자, 에릭슨, 화웨이 등에 장비를 공급하는 국내 기업에 대한 관심을 가져보는 시기가 도래했다고 볼 수 있는 것이다. 또한, 미국, 중국, 일본의 5G에 대한 투자 확대에 따른 수혜 기업인 에치에프알을 리뷰해 보려한다.

에치에프알는 국내 및 글로벌 5G 투자 따라 수혜가 기대되는 기업이다. 지난해 에치에프알의 매출액이 120% 증가하였고
에치에프알의 이러한 영업이익을 달성할 수 있게 된 이유에는 프론트홀(기지국의 안테나로 모인 데이터 신호를 분산장치로 전송하는 역할을 하는 장비) 장비 매출이 작년 대비 370%증가하여 연간 실적 성장을 견인하였기 때문으로 풀이된다. 이는 4G, 5G,에 대한 글로벌 인프라 투자와 함께 프론트홀 장비 공급이 크게 증가하기 하였기 때문으로 전문가들은 해석하고 있다. 올해에도 매출이 크게 상향할 것으로 보이며 에치에프알의 1분기 말 기준 수주 잔고는 약 2,000억 원이며 지속적인 공급은 물론 추가 수주가 지속될 것으로 전문가들은 추정하고 있다.

국내에서는 SK텔레콤, KT, SK브로드밴드 등 기간 통신사업자가 주요 고객이며, 해외에는 미국과 일본의 현지 판매 기업을 통해 공급 중이고 해외 시장에 적극적인 영업을 위하여 일본 지사, 미국법인, 말레이시아 합적 법인을 운영하고 있는 중이다. 에치에프알는 2022년 1분기 실적은 매출액 450억 원, 영업이익 53억 원으로 전년대비 매출액은 190% 증가한 수치이고, 영업이익은 흑자전환에 성공하였다. 특히 긍정적인 부분은 2021년 1분기부터 4분기 연속 전년대비 매출액이 성장하고 있는 중이며 특히 매출 비중이 높은 프론트홀 제품의 매출 증가율이 급증하고 있어 매우 긍정적이라 할 수 있다.

에치에프알의 프론트홀 매출 이외에도 해외 고객 기업의 커버리지가 확대됨에 따라 솔루션 매출액이 더해지면서 300억 원 이상의 매출을 기록하였으며 기존 고객 기업의 2022년 수주물량 납품이 본격화되지 않았다는 점과 수주물량 납품이 집중되었던 시기인 2021년 3, 4분기의 매출액을 뛰어넘을 것으로 예상되는 듯 견고한 매출 흐름을 보여주고 있는 상황이다.
또한, 원자재 가격 상승으로 비용 증가가 우려되는 점도 있으나 환율 효과와 5G 사업의 규모 자체가 커진 만큼 악재를 어느 정도 상쇄하고 있다는 점도 긍정적이라 할 수 있으며 에치에프알는 5월 13일 260억 원 규모의 기존 고객 기업의 추가 수주를 공시하는 등 광선로 관련 제품 또한, 비중이 높아질 것으로 전문가들은 추정하고 있다.

전문가들은 에치에프알의 올해 매출액은 전년대비 95% 늘어난 4010억 원 영업이익은 130% 증가한 520억 원으로 추정하고 있으며 추후 수주잔고 증가에 따른 추정치가 상향될 여력이 충분할 것으로 전문가들은 예상하고 있다. 에치에프알은 프론트홀 이외에도 DBRU 필터, DAS 등 다양한 제품의 납품 이력은 에치에프알의 경쟁력이며 이런한 경쟁력을 통해 기존 고객 기업의 추가 수주가 기대되며 미국 5G 투자 본격화에 따른 고객 기업의 확대 가능성도 매우 높은 상황이라 볼 수 있다.

출처 : 네이버 금융 에치에프알 주봉 차트