"코리아써키트(007810)" PCB 회로기판의 강자, 삼성전자 주력 부품 공급 기업으로 부상하다.

"코리아써키트" PCB 회로기판의 강자, 삼성전자 주력 부품 공급 기업으로 부상하다.

코리아써키트

코리아써키트는 한국 전자회로기판(PCB) 산업의 중추적인 기업으로 지난 48년간 전자회로기판만을 전문으로 생산한 대표적 기업이다. 디지털 TV, 컴퓨터 등 가전제품용 PCB부터 최첨단 기능을 가진 휴대폰, PDA 등 이동통신 기기용 PCB 뿐만 아니라 IT산업의 핵심인 반도체 실장용 PCB에 이르기까지 앞선 기술을 바탕으로 세계 수준의 PCB를 개발 생산하고 있다.

코리아써키트는 2분기 실적은 매출 3,060억 원, 영업이익 1억 5,000만 원, 지배순이익은 29억 원으로 부진한 모습을 보였다. 영업이익의 부진은 인터플렉스의 영업적자 확대에 따른 것이나 별도 기준의 영업이익은 85억 원으로 전년 동기 대비 각각 25%, 20%씩 증가한 것이다. 코리아써키트의 2분기 특징은 반도체 기판의 매출 및 수익성 호재가 지속되고 있고, HDI(스마트폰용 고밀도 다층기판) 부분 국내 거래선 내 점유율 증가와 더불어 3분기 고객 기업의 신모델의 공급 시작으로 매출 성장으로 이익이 개선되었다.
코리아써키트는 2021년 3분기 기준 실적은 정상화되면서 이익 확대 구간으로 진입이 전망되고 있으며, 영업이익 기준으로 연결대상인 인터플렉스의 흑자전환과 시그네틱스의 이익 확대가 전망되고 있다. 코리아써키트는 주력 사업인 반도체 PCB와 주기판의 매출 증가와 신규 사업인 FC BGA 추가 매출 반영으로 벨류에이션 상향도 가능할 것으로 예측된다.

출처 : 코리아써키트 홈페이지 PCB 회로기판

코리아써키트의 주력 분야인 반도체 PCB는 호황 지속과 생산능력 확대로 매출이 증가하고, 2021년 연간 2,450억 원을 이룰 것으로 추정된다. FC CSP, MCP 등 모바일 디램, 낸드 매출 확대, 고객 기업의 점유율이 증가하였기 때문으로 풀이된다. 또한, 미국 고객 기업의 FC BGA 매출은 2021년 3분기 신규 매출이 발생할 것으로 보이며, 그에 대한 매출액은 2022년 연간 860억 원으로 추정된다. 주기판은 삼성전자의 2021년 3분기 스마트폰 출하량 증가와 경쟁사의 사업 중단으로 인한 반사이익으로 삼성전자 내 점유율이 증가할 것으로 전망되며, 프리미엄 및 준 프리미엄 영역에서 삼성전자의 주력 공급 기업으로 부상할 것으로 예상된다.

연결 법인인 인터플렉스는 2021년 3분기 영업이익이 흑자 전환할 것으로 보이며, 갤럭시Z폴드3에 디지타이저 신규 공급하게 되고, 4분기에는 2022년 갤럭시 S22 디지타이저 공급이 선행되면서 흑자 전환될 것으로 전망된다. 인터플렉스와 시그네틱스 등 연결 법인의 본격적인 이익 반영은 3분기에 될 것으로 보이며 이는 코리아써키트의 매출과 이익에 직접적인 영향을 줄 것으로 예측된다. 코리아써키트의 2022년 3분기 영업이익은 250억 원, 매출은 3,720억 원으로 추정되며, 인터플렉스는 68억 원의 영업이익으로 흑자 전환할 것으로 전망되며, 영업이익은 120억 원이 예상된다. 2021년 3분기 이후 반도체 PCB는 FC BGA 매출 반영과 BOC, MCP 등 주요 기판 가격이 상승할 것으로 전망되고 2022년 메모리 시장이 DDR5 전환 과정에서 메모리 모듈 평균 판매 가격 등 반사이익이 예상된다.

출처 : 네이버금융 코리아써키트 주봉 차트

코리아써키트는 주봉 차트 기준 2020년 7월 13일 시작으로 지루한 박스권 횡보를 보이고 있는데 박스권 최 저점인 12,600원을 2020년 5월 24일 살짝 낮추면서 하락에 위험이 있었으나 지지를 받고 다시 상승하는 모습을 보여주었다. 상승 후 지지라인은 14,300원에 형성된 것으로 보이며, 현재 지지라인을 잘 지지받고 있으며, 일봉 기준 20일 이동평균선을 뚫으려는 몇 번의 시도가 있었고 결국 20일 이동평균선의 저항대를 몇 번 맞고 올라탄 모습을 시현하고 있다. 결국 이동평균선의 정배열화 되어 가는 과정 중에 있는 것으로 판단되고 있으며, 2020년 1월부터 3월까지의 매물대를 어떻게 뚫어낼지가 코리아써키트의 향후 주가 흐름을 판가름할 것으로 보인다. 코리아써키트 매매 시 손절라인은 14,500원 대에 세팅하는 것이 좋아 보인다. (어디까지나 개인 의견임을 밝히며, 투자 손해 시 책임지지 않음)