"세아베스틸(001430)" 특수강 호황 어디까지 갈까? 업황 호황으로 인한 최대 실적을 내다

"세아베스틸" 특수강 호황 어디까지 갈까? 업황 호황으로 인한 최대 실적을 내다

세아베스틸

세아베스틸은 품질과 가격 경쟁력을 갖춘 제품을 공급하고 대한민국 특수강 제조분야를 선도해온 기업이면 연간 제강생산량 210만 톤, 제품 180만 톤의 세계적인 생산규모를 갖춘 특수강 전문 기업이다. 2021년 2분기 세아베스틸의 매출액과 영업이익은 각각 5,736억 원과 600억 원으로 영업이익은 시장 추정치인 483억 원을 크게 상회하였다. 그 이유로는 철 스크랩 가격 상승에도 불구하고 특수강 ASP(평균단가) 상승으로 스프레드(투자 상품의 매도와 매수의 가격 차이)가 확대되었기 때문으로 풀이된다. 또한, 자동차와 건설 중장비와 같은 기초 산업에서 회복과 성수기 효과에 의한 특수강 판매량 증가와 그에 따른 고정비 축소 효과가 예상보다 훨씬 컸기 때문으로 풀이된다.

세아 창원 특수강의 판매량 증가와 판매단가 인상이 반영되어 연결 영업이익은 939억 원을 기록하였다. 무엇보다 주력 품목인 특수강 봉강 수급이 좋다는 것이 긍정적이며, 국제 시황 호조와 중국 정부가 수출 증치세(가치가 늘어날 때마다 붙는 세금) 환급률 축소 여파로 수입산 가격이 큰 폭으로 상승하고 있음에도 수입량은 오히려 늘어나고 있다. 또한, 설비 가동 이후 지속 적자였던 현대제철의 특수강 봉강 사업부문이 2021년 2분기에 흑자 전환되었고, 하반기에도 흑자를 이어갈 것이라는 점을 주시할 필요가 있을 것으로 보인다. 또한, 중국의 증치세 환급 제도를 축소한데 이어 3분기 중으로 추가로 수출 관세가 부과될 것이라는 전망이 이어지고 있으며, 이렇게 될 경우 한국 시장에서 중국산 특수강 제품의 경쟁력 약화로 이어질 것이라는 게 전문가들의 시각이다.

출처 : 세아베스틸 홈페이지

최근 철 스크랩 가격의 강세가 지속되고 있지만 세아베스틸은 일반용 특수강 가격을 6월에 크게 인상하였고 자동차용에 대해서도 3분기에 7만 원 이상 인상이 예상되기 때문에 3분기에도 스프레드 확대가 지속될 것으로 전망되나 공장 개보수와 추석 연휴 영향으로 특수강 판매량은 2분기 대비 15% 감소할 전망이며 통산 하반기는 계절적 요인에 따라 상반기 대비 판매량이 부진해 고정비 부담이 상승하는 기간인 만큼 실적 개선세의 지속 여부는 특수강 출하량이 관건이 될 것으로 보인다. 3분기 영업이익은 770억 원, 4분기 640억 원으로 전망되는데 2분기보다는 둔화될 것으로 보이나 하반기 전체로는 상반기보다 양호한 실적이 기대되는 상황이다.

출처 : 네이버금융 세아베스틸 주봉 차트

세아베스틸은 2020년 11월 2일을 시작으로 조정 없이 우상향으로 꾸준히 상승하였으며, 2021년 6월 21일 기점으로 현재 박스권 횡보를 보이고 있다. 지지라인이였던 26,100원을 지지받고 있으나, 20일, 60일 이동평균선 밑으로 주가 흐름이 이어지고 있어 상승할 시 이동평균선의 저항대를 맞을 수도 있을 것으로 보인다. 현재는 120일 이동평균선의 지지를 받고 있고, 1차는 20일 이동평균선을 뚫고 2차로 60일 이동평균선을 뚫는다면 장기적으로 좋은 흐름을 보일 것으로 보인다. 세아베스틸의 매매 시 손절 라인은 26,000원에 세팅하고 이동평균선의 흐름을 보고 투자하는 것이 옳을 것으로 판단된다.(어디까지나 개인 의견임을 밝히며, 투자 손해 시 책임지지 않음)