기업 분석을 통한 투자

"루트로닉" 3분기 어닝 서프라이즈는 시작에 불과하다. 최대 성수기인 4분기가 더 기대되는 이유. 루트로닉은 설립할 당시, 해외 시장 진출을 목표로 기술력 확보에 집중한 기업이며, 피부·성형 치료 분야에서는 이미 전 세계 65개국에 진출해 수많은 기업들로부터 우수성을 인정받고 있는 기업이다. 루트로닉은 매년 매출액 대비 약 15%의 금액을 연구개발에 투자하고 있으며 해외로부터 꾸준히 매출을 올리고 있는 기업으로 세계로 나아가기 위한 미래 투자를 아끼지 않고 있다. 매년 새롭게 변화하는 피부·성형 치료 분야에 트렌드를 선도하는 제품을 끊임없이 내놓고 있으며, 글로벌 시장 세계 1등을 걸고 세계 최고 수준의 제품과 이를 판매할 경쟁력 있는 영업망을 구축한 기업으로 알려졌다. 피부·성형 산업뿐만 아니라 시각의..

"덴티움" 폭발 성장 할 수밖에 없는 이유, 성장 재료가 넘쳐나기 때문이다. 덴티움은 임플란트 제품을 생산하는 치과용 의료기기 전문 기업으로 수많은 임상 경험의 노하우를 가진 치과 의사와 전문가들이 참여해 2000년 6월 설립되었다. 설립 이후 덴티움 임플란트는 우수한 품질을 바탕으로 2003년 유럽 CE 인증을 시작으로 2004년 미국 FDA를 포함하여 세계 여러 나라에서 의약품 제조 품질 기준(GMP)에 부합하는 제품의 안정성과 우수성을 인정받아, 유럽, 중국, 러시아, 중동, 아시아, 중남미 등 전 세계 70여 개국에 임플란트 제품을 수출하는 글로벌 기업으로 성장하였으며, 연구개발(R&D)을 통한 차별화된 기술력을 확보하고 최고 품질의 치과용 임플란트와 생체 재료, 치과용 디지털 의료 기기까지 아우..

"한온시스템" 매출처 다변화를 통한 몸값 높이기에 들어가다. 한온시스템의 2021년 2분기 실적은 매출액 1조 8,500억 원, 영업이익 1,004억 원으로 흑자 전환하였고, 당기순이익 997억 원을 기록하였다. 매출액은 생산차질 여파로 Ford에서만 1,000억 원 이상의 매출 감소가 일어났지만 현대차그룹과 폭스바겐의 고급차종 및 전동화 차량 확대로 만회한 것으로 풀이된다. 또한, 영업이익은 중국의 수익성 개선에도 불구하고 물류비 상승은 한온시스템의 2021년 1분기 영업이익에 총 220억 원 차감요인으로 작용하였으며 2021년 1분기 영업이익률에 –0.6% 영향을 준 것으로 파악된다. 영업외손익에서는 콘덴서 사업부의 체코 공장이 한온시스템 실적에 연결로 반영되면서 염가매수차익 344억 원을 일회성으로..

"칩스앤미디어" 늘어는 칩 수요, 로열티에 극대화를 노리다. "칩스앤미디어" 늘어는 칩 수요, 로열티에 극대화를 노리다. 칩스앤미디어는 반도체 설계자산 전문업체로서, 비디오 IP 등 영상가전, 자동차 등에 광범위하게 적용되고 있는 사업 분야에 진출해 있다. 주력 제품인 비디오 코텍 IP뿐만 아니라 ISP, CP, IP를 확보하여 2018년부터 라이선스하고 있으며, 인공지능 기술을 기반으로 하는 컴퓨터 비전 IP를 지난해부터 라이선스 하면서 제품 적용 분야를 확장해 나가고 있는 기업이다. 칩스앤미디어 매출의 경우 고객 기업에서 IP를 공급할 때 받는 라이선스와 더불어 고객 기업에 이를 활용하여 만든 반도체 칩을 판매할 때 받는 로열티 그리고 유지보수에 해당하는 용역으로 구분된다. 올해 상반기 기준으로 매출..

"한솔케미칼" 조용하고 은밀하게 2차 전지 음극재 강자로 나아가다. 반도체 업황은 현재 반등의 기회이자 매수 기회 모멘컴 약세를 보이고 있는 DRAM 산업은 연말로 가면서 점차 강세를 띌 전망이다. 올 하반기 서버와 스마트폰 수요의 강한 회복이 예상되며, 2022년 1분기에는 전방 수요를 눌러왔던 비메모리 반도체의 공급 부족이 해소되기 시작할 것이 때문이다. 서버 DRAM 수요를 자극할 Intel의 사파리 Rapids 출시와 DRAM의 공급 감소를 일으키는 DDR5의 양산이 본격화되며 DRAM 업황이 뚜렷한 개선세에 진입할 것이라고 판단되기 때문이다. NAND는 eSSD를 중심으로 수요 강세가 이어지고 있고, 올 하반기 삼성전자와 SK하이닉스의 전공정 장비 투자가 재개되면 반도체 업황은 다시 상승세가 이..

"펄어비스" AAA등급 게임 붉은사막을 통해 최대 수익에 나서다. 펄어비스의 검은사막 모바일 중국 판호 획득 전 펄어비스의 신작 론칭 일정 중 가장 가까운 기대 일정은 올해 말로 예정되어 있었던 붉은사막PC/콘솔 글로벌 론칭 일정이었다. 그러나 6월 말 검은사막 모바일 중국 판호 획득으로 펄어비스 신작 론칭 일정은 히트 기대 수준의 순위로 론칭 일정의 순서도 달라졌다. 펄어비스의 2분기 실적은 매출액 992억 원, 영업이익 55억 원을 기록하며 컨센서스를 하회한 것으로 추정되며 북미/유럽 지역의 PC 자체 퍼블리싱 전환 효과에도 불구하고 검은사막 모바일 매출 감소가 실적 부진의 주요 원인으로 파악된다. 모바일 매출액은 전분기 대비 6%감소한 640억 원으로 하락세가 지속되고 있는 것으로 판단된다. 인건비..

"코스맥스엔비티" 크게 개선된 실적 주가 반영에 힘을 얻는다. 8월 이후 중소형주 투자전략 수립에 있어서 고민해봐야 할 부분은 상반기에 가격 및 기간 조정을 보였던 업종별 대표 기업들의 반등 시 관련 중소형주에 미치는 영향, 하반기 유례를 찾아보기 힘든 업종별 장외 대표 기업들의 대표 IPO 릴레이 효과이다. 삼성전자 주가의 강한 반등이 추세적으로 이어질 경우 모바일 부품 업종 및 5G가 눈에 띄게 증가할 수 있는 사업부분과 관련된 기업들에 집중하는 것이 수익률 극대화에 유리할 것으로 판단되나 삼성 주가는 요즘 오히려 힘을 못 쓰는 상황에 벌어지고 있다. 2차 전지 업종의 경우에도 기존에 주요 소재 업체 중심으로 주가 급등이 일어난다면 하반기 업종 내 대장주의 반등 혹은 IPO를 앞두고 있는 장외 대표 ..

더존비즈온은 MES, ERP, 바코드 시스템, PMS, SCM, 가상화 서버 등의 솔루션을 컨설팅, 구축하는 서비스를 제공하는 기업이며, 이를 위한 구축 컨설팅 사업 진행과 생산, 물류시스템에 필요한 MES, ERP, 바코드시스템, PMS, SCM바코드, 모바일, BI솔루션 등의 시스템 통합 구축을 도모하는 기업이다. 설립 이후 꾸준히 성장하고 있는 기업으로 민간 B2B뿐만 아니라 공공기관 및 비영리법인 영업을 위해 조달청 경쟁입찰 참가자격을 보유하고 있는 기업이며 제조업 지원을 위한 스마트공장 지원사업 및 생산현장 디지털화 사업의 공식 공급기업이다. 더존비즈온 2분기 실적은 매출액 806억 원, 영업이익 204억 원을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스를 11%하회한 걸로 나타났다. 매출 비중이 높은 ER..

인터넷 기업의 수익 원천이 광고였던 적이 불과 몇 해 전이였는데, 이제 광고 수익은 이들의 기업 가치에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 보인다. 그보다 훨씬 잠재 시장 규모가 큰 곳에서 확고한 시장 지배력을 보여주고 있다고 볼 수 있다. 네이버는 국내 이커머스 시장 159조 원 중 점유율 17%로 1위 사업자가 되었고, 카카오는 163조 원의 간편 결제 시장에서 40%를 차지함과 동시에 카카오뱅크 상장을 통해 금융 플랫폼 사업으로 확대하고 있다. 이커머스와 금융 시장에 침투해 지배적인 위치를 확보한 후 수익화에 나서는 전략이 성과를 나태 나고 있다. 이런 행보가 최근의 기업 가치 상승에 반영되었다고 판단되며, 향후에는 이들이 어떤 사업을 통해 성장하고, 기업가치 상승을 이뤄낼 수 있을지 컴투스 기업 분석을..

한화에어로스페이스는 정밀기계, 테크윈, 등 민수 부분이 극적인 모멘텀을 이어갈 것으로 보인다. 글로벌 설비투자 확대에 따른 수혜가 큰 모습이기 때문이다. 정밀기계는 중국을 중심으로 LED, 가전, PC 등 IT용 칩마운터 수요 강세가 이어지면서 성수기 효과가 더해질 것으로 보이고 경쟁 구도가 제한적이어서 높은 수익성으로 반영되고 있다고 볼 수 있다. 테크윈은 북미 B2B 수요가 견조한 데다가 중국 경쟁사들의 입지 축소에 따라 유럽에서도 점유율이 상승하고 있다. 또한, 코로나 환경에서 비용 효율화 성과가 뒷받침되고 있는 것으로 파악된다. 파워시스템은 조선, 석유화학, EPC 등에 걸쳐 충분한 수주잔고를 확보한 상태이며 매출 지연이 완화되며 본격적인 성장 국면에 진입할 것으로 보인다. 한화에어로스페이스는 전..