기업 분석을 통한 투자

"코리아써키트" PCB 회로기판의 강자, 삼성전자 주력 부품 공급 기업으로 부상하다. 코리아써키트는 한국 전자회로기판(PCB) 산업의 중추적인 기업으로 지난 48년간 전자회로기판만을 전문으로 생산한 대표적 기업이다. 디지털 TV, 컴퓨터 등 가전제품용 PCB부터 최첨단 기능을 가진 휴대폰, PDA 등 이동통신 기기용 PCB 뿐만 아니라 IT산업의 핵심인 반도체 실장용 PCB에 이르기까지 앞선 기술을 바탕으로 세계 수준의 PCB를 개발 생산하고 있다. 코리아써키트는 2분기 실적은 매출 3,060억 원, 영업이익 1억 5,000만 원, 지배순이익은 29억 원으로 부진한 모습을 보였다. 영업이익의 부진은 인터플렉스의 영업적자 확대에 따른 것이나 별도 기준의 영업이익은 85억 원으로 전년 동기 대비 각각 25%..

"세아베스틸" 특수강 호황 어디까지 갈까? 업황 호황으로 인한 최대 실적을 내다 세아베스틸은 품질과 가격 경쟁력을 갖춘 제품을 공급하고 대한민국 특수강 제조분야를 선도해온 기업이면 연간 제강생산량 210만 톤, 제품 180만 톤의 세계적인 생산규모를 갖춘 특수강 전문 기업이다. 2021년 2분기 세아베스틸의 매출액과 영업이익은 각각 5,736억 원과 600억 원으로 영업이익은 시장 추정치인 483억 원을 크게 상회하였다. 그 이유로는 철 스크랩 가격 상승에도 불구하고 특수강 ASP(평균단가) 상승으로 스프레드(투자 상품의 매도와 매수의 가격 차이)가 확대되었기 때문으로 풀이된다. 또한, 자동차와 건설 중장비와 같은 기초 산업에서 회복과 성수기 효과에 의한 특수강 판매량 증가와 그에 따른 고정비 축소 효과..

"랩지노믹스"이유 있는 최대 실적, 앞으로가 더욱 기대되는 하반기 랩지노믹스는 2000년대 초 미국의 국립보건원과 셀레라지노믹스사와 함께 휴먼지놈 프로젝트를 완성하여 인간의 유전체 지도를 밝혀내면서 각 유전체가 어떤 역할을 하는지 어떤 차이가 있는지에 대하여 기능유전체학, 비교 유전체학 분야에 대한 본격적인 연구가 시작되었다. 이러한 환경에서 랩지노믹스는 유전자 분석을 바탕으로 질병의 효과적인 진단 및 새로운 진단법 개발을 통해 분자진단 시장과 함께 성장한 분자진단 헬스케어 전문기업으로 탄생되었다. 지난 2002년부터 랩지노믹스는 분자진단 시장에서 초점을 맞추고 국내 최고 수준의 기술력으로 다양한 유전자 분석 기법을 보유하고 있는 새로운 진단 서비스 ITEM을 개발하고 있으며, 전국 20개의 직영 영업소..

"솔루엠" 세계 3대 ESL 기업, 규모의 경제를 통한 세계 2대 기업으로 나아가다. 솔루엠은 40년간 삼성 전기의 근간을 이루었던 파워 모듈 사업 및 신성장 동력으로 집중 육성해온 ESL(전자 가격표시기: 플라스틱 태그에 가격, 프로모션, 가격 등 구체적이고 정확한 정보를 표시하는 기기) 사업을 분사해 2015년 9월에 설립한 기업이다. 솔루엠은 축적된 기술력과 품질을 바탕으로 해당 분야의 지속적인 성장과 동시에 고객 기업의 관점에서 차별화 및 선행 개발을 통해 고객 기업의 니즈에 맞는 제품을 생산하고 가치를 한 단계 높이는 등 업계 최고의 품질 보증 체제 구축 및 생산성 향상을 통한 내부 경쟁력 강화에 역량을 집중해 고객 기업과 협력사와 함께 성장 목표를 갖고 발전시켜 나가는 기업이다. ESL 시장은..

"포스코케미칼" 2차 전지 양극재, 생산 시설 확충을 통한 기업 가치 상승을 노린다. 포스코케미칼의 2분기 실적은 매출액 4,800억 원 영업이익 356억 원으로 이익 기준으로 시장 기대치를 소폭 상회했다. 양극재의 판매량 증가 및 원료 가격 상승에 따른 판매 가격 개선으로 분기 최대 매출액 1,677억 원을 달성했으며, 대량 생산체제의 본격 진입 및 원가 절감 노력으로 수익성은 개선되었다. 에너지 소재 사업의 영업이익은 139억 원을 기록하며 포스코케미칼의 영업 이익 기여도 40%에 육박한 것으로 나타났다. 특히, 양극재의 이익 규모가 음극재를 넘어서기 시작한 점이 특징적이라 할 수 있으나 포스코케미칼의 음극재는 차량용 반도체 공급 부족에 따른 EVB 고객 및 ESS 생산 차칠로 인해 판매량이 감소하며..

"서진시스템" 5G 네트워크 장비로 통한 최대 실적을 이루다. 서진시스템에 앞서 통신장비 시장 상황을 살펴보면, 국내 네트워크 장비 섹터 주가는 대부분 부진한 수익률을 기록하고 있다. 해당 기업 27개 종목 중 2020년 매출액이 전년 대비 증가한 업체는 9개, 영업이익 증가나 흑자전환을 달성한 종목은 6개에 불과했으나, 2021년 1분기 매출액과 영업이익이 전년 대비 개선된 업체는 각각 18개, 12개로 2020년 코로나로 인한 지연된 5G 투자가 재개되면서 상당 부분 개선된 것으로 파악된다. 네트워크 장비 섹터는 2020년 코로나 확산으로 주춤했지만 글로벌 네트워크 장비 시장에서 삼성전자의 위상은 계속 커지고 있다. 우수한 제품 경쟁력과 미중 무역분쟁 반사익 수혜까지 더해지고 있으며, 삼성전자는 미국..

"그린플러스" 호주 대규모 농장 계약을 통한 수익 극대화에 나서다 그린플러스는 온실사업을 시작으로 알루미늄 사업을 통해 스마트팜 산업의 수직계열화를 달성한 기업이다. 21세기 현재 산업과 과학의 발달로 살기 좋은 세상이 되었지만 환경오염으로 인해 지구촌 곳곳에 이상기후 현상이 발생하고 있는 현시대에 그린플러스는 시대적·환경적 변화에 발맞춰 저탄소 녹색성장기업으로 발돋움하고 있는 기업이다. 스마트팜(첨단온실) 사업, 식물공장 사업, 신재생에너지(태양광) 사업, 녹색사업(녹화 조경), 도시경관(LED) 사업을 통해 환경과 에너지 사업에 있어서 수직과 수평 계열화를 완성시켜 나아가고 있다. 그린플러스는 2분기 매출액과 영업이익은 각 240억 원, 12억 원을 기록하였고, 추정치 대비 매출은 상회하였으나, 영업..

"아스트" 보잉의 주력 파트너, 국내에는 경쟁자가 없다. 아스트는 KAI의 Stringer(항공기 날개, 동체 구조물의 형상 유지와 강도를 담당하는 부분) 사업 부서를 분사를 통해 설립된 항공 부품 제조업체로 보잉의 2 Tier기업이자 Embraer(브라질의 항공기 제작 기업) 1 Tier 기업이며, 전 세계적으로 가장 인기 있는 기종인 B737과 E2의 핵심 부품을 독점 공급하는 기업이다. 2019년 기준 제품별 매출 비중은 Sesc48 29%, Bulkhead(격벽) 12%, Stringer 4%(항공기 날개, 동체 구조물의 형상 유지와 강도를 담당하는 부분), Fuselage(동체) 4%, 기타 51%이다. 글로벌 항공 산업의 회복은 이미 시작되고 있으며 여객·항공기 수요가 크게 상승할 시점이 멀지..

"한전KPS" 다변화된 매출처, 폭락장에서의 대응은 고액 배당금 지급 기업이 정답이다. 한전KPS는 발전 설비에 대한 정비를 주 사업으로 하는 한국 전력의 자회사이며, 정비 사업은 크게 경상정비, 계획예방정비, 시운전 정비, 발전플랜트 성능 진다/수명/ 평가 등으로 분류된다. 경상정비는 설비의 이상 유무를 매일 점검해 이상이 발견될 경우 운정 상태에서 즉시 해결이 가능하며, 계획예방정비는 발전소 중장기 정비계획과 관련법 및 기술 규격에 따라 발전설비의 가동을 정지한 상태에서 각종 기기 및 설비의 분해. 점검과. 시험을 수행하며 정비 사업 외에 신재생에너지 EPC 사업으로의 확장도 추진 중에 있다. 한전KPS의 발전원별 매출은 35%가 화력(석탄, 가스 포함), 원자력/수력이 33%를 차지하고 있고, 서비..

"아톤" 인증 플랫폼 1위의 위엄, PASS를 통한 최대 매출액에 도전한다. 코스피 대비 부진했던 코스닥 시장의 반등이 6월부터 본격화되면서 종목 장세가 이어지고 있으나 개별 종목의 상승 탄력은 7월 이후 눈에 띄게 약화되고 있다. 또한, 공모주 시장에서도 소위 ‘따상’을 노릴 수 있는 기업의 비중이 급격하게 감소하고 있는 상황이다. 따라서 8월 이후 중· 소형주의 투자전략 수립에 있어서 고민해 봐야 할 부분은 상반기에 가격 및 기간 조정을 보였던 업종별 대표 기업들의 반등 시 관련 중·소형주에 미치는 영향은 어떻게 변화할지가 관건이며, 하반기 유례를 찾아보기 힘든 업종별 장외 대표 기업들의 대규모 IPO 릴레이가 어떤 효과일지가 관건으로 전망된다. 2021년 8월 기준으로 개인투자자의 누적 순매수 규모..

"한글과컴퓨터" 아마존, 네이버 등 사업 파트너십을 통한 매출 극대화를 이루다. 한글과컴퓨터의 5월에 나온 주주 변동 공시는 클라우드 기업으로의 패러다임을 전환하겠다는 의지로 보이며, 새로운 주주 HCIH는 메디치 인베스트와 다토즈가 지분을 각각 60%, 40%를 보유하고 있다. 김연수 부사장은 한글과컴퓨터에서 해외사업총괄을 맡으면서 2018년 아마존 AWS와의 계약을 진행하였으며, 유럽의 아이텍스트 인수, 한컴위드, 한컴MDS 인수에 참여하였다. 한편 작년 5월 사모펀드 다토즈 파트너스를 설립하고 네이버 클라우드 등과 함께 글로벌 SaaS(클라우드 애플리케이션과 기본 IT 인프라 및 플랫폼을 사용자에게 제공하는 클라우드 컴퓨팅) 기술력을 가진 강소기업을 발굴하기 위해 아시아 커넥트 펀드 등을 설정하여 ..

"루트로닉" 3분기 어닝 서프라이즈는 시작에 불과하다. 최대 성수기인 4분기가 더 기대되는 이유. 루트로닉은 설립할 당시, 해외 시장 진출을 목표로 기술력 확보에 집중한 기업이며, 피부·성형 치료 분야에서는 이미 전 세계 65개국에 진출해 수많은 기업들로부터 우수성을 인정받고 있는 기업이다. 루트로닉은 매년 매출액 대비 약 15%의 금액을 연구개발에 투자하고 있으며 해외로부터 꾸준히 매출을 올리고 있는 기업으로 세계로 나아가기 위한 미래 투자를 아끼지 않고 있다. 매년 새롭게 변화하는 피부·성형 치료 분야에 트렌드를 선도하는 제품을 끊임없이 내놓고 있으며, 글로벌 시장 세계 1등을 걸고 세계 최고 수준의 제품과 이를 판매할 경쟁력 있는 영업망을 구축한 기업으로 알려졌다. 피부·성형 산업뿐만 아니라 시각의..

"덴티움" 폭발 성장 할 수밖에 없는 이유, 성장 재료가 넘쳐나기 때문이다. 덴티움은 임플란트 제품을 생산하는 치과용 의료기기 전문 기업으로 수많은 임상 경험의 노하우를 가진 치과 의사와 전문가들이 참여해 2000년 6월 설립되었다. 설립 이후 덴티움 임플란트는 우수한 품질을 바탕으로 2003년 유럽 CE 인증을 시작으로 2004년 미국 FDA를 포함하여 세계 여러 나라에서 의약품 제조 품질 기준(GMP)에 부합하는 제품의 안정성과 우수성을 인정받아, 유럽, 중국, 러시아, 중동, 아시아, 중남미 등 전 세계 70여 개국에 임플란트 제품을 수출하는 글로벌 기업으로 성장하였으며, 연구개발(R&D)을 통한 차별화된 기술력을 확보하고 최고 품질의 치과용 임플란트와 생체 재료, 치과용 디지털 의료 기기까지 아우..

"한온시스템" 매출처 다변화를 통한 몸값 높이기에 들어가다. 한온시스템의 2021년 2분기 실적은 매출액 1조 8,500억 원, 영업이익 1,004억 원으로 흑자 전환하였고, 당기순이익 997억 원을 기록하였다. 매출액은 생산차질 여파로 Ford에서만 1,000억 원 이상의 매출 감소가 일어났지만 현대차그룹과 폭스바겐의 고급차종 및 전동화 차량 확대로 만회한 것으로 풀이된다. 또한, 영업이익은 중국의 수익성 개선에도 불구하고 물류비 상승은 한온시스템의 2021년 1분기 영업이익에 총 220억 원 차감요인으로 작용하였으며 2021년 1분기 영업이익률에 –0.6% 영향을 준 것으로 파악된다. 영업외손익에서는 콘덴서 사업부의 체코 공장이 한온시스템 실적에 연결로 반영되면서 염가매수차익 344억 원을 일회성으로..

"칩스앤미디어" 늘어는 칩 수요, 로열티에 극대화를 노리다. "칩스앤미디어" 늘어는 칩 수요, 로열티에 극대화를 노리다. 칩스앤미디어는 반도체 설계자산 전문업체로서, 비디오 IP 등 영상가전, 자동차 등에 광범위하게 적용되고 있는 사업 분야에 진출해 있다. 주력 제품인 비디오 코텍 IP뿐만 아니라 ISP, CP, IP를 확보하여 2018년부터 라이선스하고 있으며, 인공지능 기술을 기반으로 하는 컴퓨터 비전 IP를 지난해부터 라이선스 하면서 제품 적용 분야를 확장해 나가고 있는 기업이다. 칩스앤미디어 매출의 경우 고객 기업에서 IP를 공급할 때 받는 라이선스와 더불어 고객 기업에 이를 활용하여 만든 반도체 칩을 판매할 때 받는 로열티 그리고 유지보수에 해당하는 용역으로 구분된다. 올해 상반기 기준으로 매출..